天然氣市場(chǎng)正在經(jīng)歷徹底轉(zhuǎn)型。由于中國(guó)，發(fā)展中的亞洲，中東和美國(guó)等地區(qū)的需求日益增加，工業(yè)用氣已經(jīng)超越了發(fā)電作為天然氣的增長(zhǎng)點(diǎn)。同時(shí)，天然氣供應(yīng)和貿(mào)易的結(jié)構(gòu)性變化正在改變?nèi)蛱烊粴馐袌?chǎng)。美國(guó)供應(yīng)緊張的市場(chǎng)，美國(guó)頁(yè)巖氣的革命，來(lái)自澳大利亞和美國(guó)的第二波液化天然氣輸出以及快速增長(zhǎng)的液化天然氣貿(mào)易正在擾亂傳統(tǒng)天然氣業(yè)務(wù)和定價(jià)模式。這將使市場(chǎng)參與者重新定義市場(chǎng)以及市場(chǎng)開(kāi)發(fā)策略。

低價(jià)格給天然氣一個(gè)幫手。

由于價(jià)格低廉，供應(yīng)充足，減少空氣污染和其他排放的因素，天然氣在未來(lái)五年的增長(zhǎng)速度將快于石油和煤炭。在未來(lái)五年預(yù)測(cè)中，天然氣需求每年將以1.6％的速度增長(zhǎng)，較去年的1.5％預(yù)測(cè)略有上升。這意味著天然氣消費(fèi)量將從2016年的36300億立方米達(dá)到2022年的40000億立方米，預(yù)計(jì)需求增長(zhǎng)將近90％來(lái)自中國(guó)。

工業(yè)成為需求增長(zhǎng)的主力，占全球天然氣需求預(yù)測(cè)增長(zhǎng)的一半?；瘜W(xué)工業(yè)越來(lái)越多地使用天然氣，像印度和印度尼西亞這樣的國(guó)家對(duì)化肥的強(qiáng)勁需求，以及中國(guó)大量小型工業(yè)應(yīng)用中煤氣的替代，意味著工業(yè)用氣需求每年增長(zhǎng)近3％。交通運(yùn)輸用氣量也快速增長(zhǎng)，盡管基數(shù)較低，從2016年的1200億立方米增加到2022年的1400億立方米。天然氣發(fā)電消費(fèi)需求繼續(xù)擴(kuò)大，每年不到1％。在許多成熟市場(chǎng)中，可再生能源的發(fā)電量迅速增長(zhǎng)，加上電力需求的增長(zhǎng)有限，限制了發(fā)電用氣增長(zhǎng)。在許多依賴進(jìn)口天然氣的新興市場(chǎng)，特別是沒(méi)有碳價(jià)格或嚴(yán)格的空氣污染規(guī)定的新興市場(chǎng)，天然氣面臨著煤炭的激烈競(jìng)爭(zhēng)。

許多國(guó)家正在改革天然氣市場(chǎng)，以增加天然氣的使用量并吸引新的投資。世界各地的多個(gè)國(guó)家，包括墨西哥，中國(guó)和埃及，正在推進(jìn)天然氣市場(chǎng)改革，允許更多的私人參與天然氣的供應(yīng)，運(yùn)輸和營(yíng)銷(xiāo)，并引入第三方的天然氣基礎(chǔ)設(shè)施。如果嚴(yán)格執(zhí)行，這些改革可以導(dǎo)致整個(gè)供應(yīng)鏈的更多投資，并產(chǎn)生更可持續(xù)的需求和供應(yīng)平衡。包括天然氣在內(nèi)的燃料補(bǔ)貼在中東，北非，拉丁美洲和亞洲的許多地區(qū)都大幅減少;這種做法可以使天然氣與其他燃料和技術(shù)相關(guān)的競(jìng)爭(zhēng)壓力更大，但反映市場(chǎng)基本面的價(jià)格也將導(dǎo)致更有效的消費(fèi)，并激勵(lì)新供應(yīng)的投資。

 天然氣在南亞和東亞地區(qū)獲得更堅(jiān)實(shí)的立足點(diǎn)。

供應(yīng)充足，競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格有助于擴(kuò)大天然氣在亞洲的利用，中國(guó)占全球需求增長(zhǎng)的40％。在2015-16年度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩之后，預(yù)計(jì)中國(guó)的天然氣需求每年上漲8.7％到2022年，這得益于大氣污染防治的政策。中國(guó)“十三五”計(jì)劃為天然氣提供強(qiáng)有力的政策支持，助力天然氣在各個(gè)行業(yè)替代煤。天然氣替代煤炭發(fā)電，家庭供暖和工業(yè)應(yīng)用，如紡織，食品和其他類(lèi)型的制造業(yè)，有可能大幅提升中國(guó)天然氣的利用。到2022年，消費(fèi)量上升至將近3400億立方米，其中進(jìn)口額為1400億立方米，高于2016年的700億立方米。

印度的增速領(lǐng)先于亞洲其他地區(qū)。天然氣僅占印度一次能源需求的5％，增長(zhǎng)潛力巨大;強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶動(dòng)了以肥料在內(nèi)的工業(yè)和發(fā)電的天然氣利用。這將使到天然氣需求量將從2016年的550億立方米增加到2022年的將近800億立方米。南亞其他國(guó)家，特別是巴基斯坦和孟加拉國(guó)，顯示出類(lèi)似的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，由于便宜的LNG，越來(lái)越多的用于電力和工業(yè)。

資源豐富的中東和非洲地區(qū)，當(dāng)?shù)厣a(chǎn)的天然氣表現(xiàn)出旺盛的需求。中東地區(qū)每年2.4％的消費(fèi)增長(zhǎng)，達(dá)到5400億立方米，主要是通過(guò)增加國(guó)內(nèi)生產(chǎn)得到滿足。電力部門(mén)的增長(zhǎng)相對(duì)較強(qiáng)，在該地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和多元化工業(yè)的情況下，石油有機(jī)會(huì)替代天然氣。非洲的消費(fèi)量增長(zhǎng)更快，達(dá)到每年3.1％，達(dá)到1500億立方米以上。埃及，阿爾及利亞和尼日利亞是推動(dòng)消費(fèi)的主要國(guó)家，盡管石油收入和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都阻礙了部分資源豐富的地區(qū)的需求。其他方面，拉丁美洲年度天然氣需求增長(zhǎng)平均為1.3％，而俄羅斯、東歐及中亞地區(qū)的消費(fèi)前景依然持平。

發(fā)達(dá)國(guó)家許多地區(qū)的天然氣市場(chǎng)正在飽和，但美國(guó)的消費(fèi)量繼續(xù)增長(zhǎng)。

美國(guó)的天然氣使用量繼續(xù)增長(zhǎng)，但相對(duì)2010 - 16年期間放緩，美國(guó)已經(jīng)成為世界上最大的天然氣消費(fèi)國(guó)。隨著2016年天然氣價(jià)格有望從2.5美元/btu（Henry Hub）增長(zhǎng)，近期美國(guó)天然氣需求增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素的煤制氣發(fā)電，將會(huì)出現(xiàn)明顯放緩。美國(guó)大部分天然氣消費(fèi)增長(zhǎng)都來(lái)自工業(yè)，其中競(jìng)爭(zhēng)力繼續(xù)受到價(jià)格低廉天然氣的推動(dòng)。美國(guó)與加拿大、墨西哥一起天然氣緊密結(jié)合，到二零二二年北美的整體需求將超過(guò)10000億立方米，占全球天然氣消費(fèi)量的四分之一。

由于天然氣價(jià)格下降和煤礦工廠的退休，歐洲燃?xì)庑枨罅坑兴仙?，但預(yù)計(jì)在2022年需求將保持現(xiàn)狀。自2010年以后的四年的下降后，歐洲天然氣需求量在2016年連續(xù)第二年上升。天然氣價(jià)格上漲，煤炭?jī)r(jià)格上漲，法國(guó)煤電廠退休和核電停產(chǎn)等因素推動(dòng)了天然氣發(fā)電需求。在德國(guó)，燃?xì)獍l(fā)電量大幅度上漲，扭轉(zhuǎn)了2010年以來(lái)的持續(xù)下滑。在英國(guó)，碳價(jià)格上漲支撐了2015年至2016年電力部門(mén)天然氣需求量增長(zhǎng)80億立方米。預(yù)計(jì)，由于電力需求增長(zhǎng)有限和可再生能源持續(xù)上漲，以及歐洲工業(yè)產(chǎn)出增長(zhǎng)乏力，電力行業(yè)的增長(zhǎng)將受到限制。

日本和韓國(guó)的天然氣消費(fèi)預(yù)計(jì)會(huì)下降，盡管韓國(guó)的政策轉(zhuǎn)變可能為天然氣開(kāi)辟新的可能性。日本和韓國(guó)在2016年消耗了全球液化天然氣（LNG）貿(mào)易量的45％左右，未來(lái)的交易量已經(jīng)很大。在東日本大地震和韓國(guó)核電廠的安全問(wèn)題后，天然氣使用量大幅增加，但兩國(guó)的需求開(kāi)始下滑。在整個(gè)預(yù)測(cè)期間，日本和韓國(guó)的天然氣需求量預(yù)計(jì)將下降，但兩國(guó)仍存在不確定性。在日本，盡管未來(lái)幾年重新啟動(dòng)的規(guī)模仍然不確定，但12座核反應(yīng)堆得到安全部門(mén)的綠燈，5座重啟。韓國(guó)新政府的目標(biāo)是減少核能和燃煤電力，導(dǎo)致天然氣使用量的增加。

由于頁(yè)巖革命第二次風(fēng)，美國(guó)引領(lǐng)全球供應(yīng)。

美國(guó)是世界上最大的天然氣生產(chǎn)國(guó)，未來(lái)五年的產(chǎn)量將比其他任何國(guó)家都高出多，占全球產(chǎn)量增長(zhǎng)的近40％。雖然美國(guó)整體產(chǎn)量在2016年下滑，但馬塞勒斯盆地的產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)，美國(guó)天然氣鉆井公司通過(guò)提高效率和減少鉆機(jī)生產(chǎn)更多天然氣的能力，來(lái)抵消價(jià)格下降的影響。 阿巴拉契亞地區(qū)管道基礎(chǔ)設(shè)施的擴(kuò)建，支持了Marcellus和Utica頁(yè)巖的持續(xù)發(fā)展，將更多的天然氣運(yùn)送到美國(guó)東北部，中西部地區(qū)和東南部地區(qū)以及加拿大東部地區(qū)的市場(chǎng)。在預(yù)測(cè)期間，美國(guó)天然氣產(chǎn)量預(yù)計(jì)每年將增長(zhǎng)2.9％，增加到1400億立方米。到2022年，美國(guó)將生產(chǎn)約8900億立方米，占全球天然氣總產(chǎn)量的22％。盡管美國(guó)國(guó)內(nèi)天然氣需求量由于工業(yè)需求的增加而增長(zhǎng)，但一半以上的產(chǎn)量將轉(zhuǎn)為液化天然氣出口。在我們的預(yù)測(cè)期結(jié)束時(shí)，美國(guó)將挑戰(zhàn)澳大利亞和卡塔爾在液化天然氣出口國(guó)中的全球領(lǐng)導(dǎo)地位。

中東地區(qū)的生產(chǎn)增長(zhǎng)明顯，而進(jìn)入市場(chǎng)的機(jī)會(huì)有限，意味著俄羅斯的增長(zhǎng)速度更慢。隨著電力和工業(yè)部門(mén)的需求不斷增長(zhǎng)，到2022年，中東地區(qū)將新增700億立方米，總產(chǎn)量由將達(dá)到6500億立方米。預(yù)計(jì)增長(zhǎng)的一半將來(lái)自伊朗。俄羅斯是美國(guó)之后世界第二大天然氣生產(chǎn)國(guó)，在亞馬爾半島的生產(chǎn)能力仍然很大，但其天然氣產(chǎn)量只能以1.5％的平均速度增長(zhǎng)。隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求在主要?dú)W洲市場(chǎng)停滯不前，增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)主要來(lái)自出口液化天然氣 - 通過(guò)在亞馬爾半島的一個(gè)新項(xiàng)目 - 并且在預(yù)2022年預(yù)計(jì)開(kāi)始通過(guò)管道出口到中國(guó)。

中國(guó)成為世界第四大天然氣生產(chǎn)國(guó)。中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)預(yù)計(jì)到2022年將增長(zhǎng)約650億立方米，達(dá)到2000億立方米，同比增長(zhǎng)6.6％，使得中國(guó)成為世界第四大天然氣生產(chǎn)國(guó)

全球液化天然氣貿(mào)易正在增長(zhǎng)，同時(shí)市場(chǎng)在尋求適當(dāng)?shù)钠胶狻?/span>

隨著新出口國(guó)和進(jìn)口國(guó)的出現(xiàn)，液化天然氣貿(mào)易流量的數(shù)量和多樣性也在迅速增加。預(yù)計(jì)到2022年，液化能力將增長(zhǎng)1600億立方米，最初由澳大利亞（300億立方米）開(kāi)始增長(zhǎng)，但隨后美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最大（900億立方米）。這個(gè)額外的液化天然氣能力正在增加到已經(jīng)提供良好的市場(chǎng)，特別是在日本等大型傳統(tǒng)LNG進(jìn)口國(guó)的需求下降。在這些條件下，液化天然氣價(jià)格相對(duì)較低，出口商必須努力開(kāi)拓新市場(chǎng)。這一努力的一個(gè)跡象是進(jìn)口液化天然氣的國(guó)家數(shù)量迅速增長(zhǎng)，已經(jīng)從2005年的15個(gè)增長(zhǎng)到今天的39個(gè)。液化天然氣的這一增長(zhǎng)得益于更多地使用浮式儲(chǔ)存和再氣化裝置，并將吸收市場(chǎng)上的一些剩余氣體，預(yù)計(jì)到2022年將有八個(gè)國(guó)家將增加液化天然氣進(jìn)口設(shè)施。然而，預(yù)測(cè)期結(jié)束前，預(yù)計(jì)需求不足以重新平衡液化天然氣市場(chǎng)。

液化天然氣的充足利用對(duì)傳統(tǒng)的天然氣定價(jià)和營(yíng)銷(xiāo)方式施加壓力。石油供應(yīng)過(guò)剩和石油價(jià)格下滑已經(jīng)降低了所有地區(qū)的天然氣價(jià)格：2013年，日本和韓國(guó)的價(jià)格大約是美國(guó)批發(fā)價(jià)格的六倍，截至目前，區(qū)域之間巨大的價(jià)格差異已經(jīng)大大縮小。這對(duì)許多參與者來(lái)說(shuō)，有限的利潤(rùn)出口機(jī)會(huì)至少是暫時(shí)的。競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)際供應(yīng)環(huán)境也松動(dòng)了過(guò)去天然氣貿(mào)易的一些定價(jià)和合約硬性指標(biāo)。美國(guó)出口的擴(kuò)張將進(jìn)一步加速，這沒(méi)有綁定任何特定的目的地，因此將在增加液化天然氣貿(mào)易的流動(dòng)性和靈活性方面發(fā)揮重要作用。

管道貿(mào)易繼續(xù)增長(zhǎng)，但在許多市場(chǎng)中面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)。美國(guó)和墨西哥之間的管道貿(mào)易近年來(lái)迅速擴(kuò)大，盡管有液化天然氣供應(yīng)歐洲的管道供應(yīng)仍在2016年上升：由于俄羅斯，挪威和阿爾及利亞確保維持其戰(zhàn)略作為歐洲市場(chǎng)的供應(yīng)商，歐洲LNG進(jìn)口量幾乎沒(méi)有變化。歐洲的進(jìn)口需求將在未來(lái)數(shù)年增長(zhǎng)，主要是由于本土生產(chǎn)繼續(xù)下降。預(yù)計(jì)兩個(gè)期待已久的新的天然氣貿(mào)易路線將在未來(lái)五年內(nèi)開(kāi)始運(yùn)作：通過(guò)TANAP和TAP管道擴(kuò)大阿塞拜疆，土耳其和主要?dú)W洲市場(chǎng)之間的聯(lián)系;和“中國(guó)之間的西伯利亞之力”聯(lián)系，有可能成為未來(lái)全球天然氣貿(mào)易的主要?jiǎng)酉颉?/span>

在澳大利亞，較高的液化天然氣出口增加了國(guó)內(nèi)對(duì)供應(yīng)安全的擔(dān)憂。澳大利亞主要東部市場(chǎng)的天然氣價(jià)格一直很低，但現(xiàn)在已經(jīng)大幅上漲，部分原因是新出口項(xiàng)目與國(guó)際市場(chǎng)建立了定價(jià)關(guān)系。更高的終端用戶價(jià)格導(dǎo)致了對(duì)工業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的影響的擔(dān)憂。作為回應(yīng)，澳大利亞政府推出了國(guó)內(nèi)天然氣安全機(jī)制，如果國(guó)內(nèi)市場(chǎng)出現(xiàn)短缺的風(fēng)險(xiǎn)，則有權(quán)限制出口。

其他主要生產(chǎn)國(guó)也出現(xiàn)了對(duì)天然氣供應(yīng)安全的擔(dān)憂。在尼日利亞，非洲最大的經(jīng)濟(jì)體，武裝分子對(duì)燃?xì)庠O(shè)施的攻擊，沒(méi)有政治改革和缺乏投資導(dǎo)致結(jié)構(gòu)性氣體短缺。燃?xì)獍l(fā)電量比最近的平均水平下降了50％，傷害了經(jīng)濟(jì)。最近卡塔爾與其他一些海灣國(guó)家和埃及的對(duì)峙也突顯出了中東地區(qū)天然氣供應(yīng)安全的一些潛在風(fēng)險(xiǎn)：卡塔爾提供了世界液化天然氣的30％左右。

天然氣安全的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)也可能來(lái)自于新的天然氣供應(yīng)基礎(chǔ)設(shè)施投資不足，盡管如果一旦國(guó)際市場(chǎng)出現(xiàn)緊縮跡象，美國(guó)看起來(lái)就會(huì)有所回應(yīng)。短期內(nèi)供應(yīng)良好的市場(chǎng)正在維持價(jià)格下行壓力，阻礙LNG上游新投資。在2016年，只有兩個(gè)新的最終投資決策（FID）被用來(lái)擴(kuò)大現(xiàn)有的或新建液化天然氣設(shè)施，并且在撰寫(xiě)本文時(shí)，到2017年僅有一個(gè)FID已經(jīng)被采用。如果天然氣供應(yīng)的重大新投資推進(jìn)，這將進(jìn)一步增加2020年天然氣市場(chǎng)硬著陸的風(fēng)險(xiǎn);然而，尤其在美國(guó)為棕地?cái)U(kuò)張的現(xiàn)有設(shè)施提供疏導(dǎo)機(jī)制，快速將新天然氣推向市場(chǎng)。